Los acontecimientos de los últimos 12 meses han cambiado la visión de Rabobank en el posible papel de China e India en el mercado mundial hasta el 2014. El banco holandés había sido defensor de la probabilidad de auto-suficiencia de estos mercados en el período pero Rabobank, ahora cree que China se enfrenta a un déficit estructural del mercado que será difícil de erosionar en los próximos años, e incluso la India es probable que acuda con requerimientos de importación a los mercados mundiales con más frecuencia durante los próximos tres o cuatro años. Y como hemos aprendido en los últimos años, cuando China y la India vienen a golpear la puerta en el mercado internacional, su presencia se siente.
La llegada de estos dos gigantes al escenario mundial afectará a muchos jugadores, tanto dentro como fuera de los propios países.
En cuanto a las perspectivas del mercado en general, se amplía la base de nuestra historia a medio plazo: otra fuente de demanda ha surgido para los productos lácteos comercializados internacionalmente, y que esta demanda será difícil de cubrir sin un período sostenido de altos precios para fomentar las contribuciones a una mayor oferta de leche desde las regiones de mayor costo. Sin embargo, al tiempo que mejoran las perspectivas para la continuación de los altos precios, esto no significa que los precios serán aún mayores debido al simple hecho de cual será la disposición de los compradores para pagar, lo que en última instancia es lo que límita el alza de precios de los productos lácteos.
Para los procesadores, el ascenso de China e India - en términos de crecimiento interno y la ampliación de las exigencias del comercio - es una oportunidad difícil de ignorar. Ambos mercados ofrecen una gama de posibilidades para las empresas con estrategias bien consideradas - ya sea que busquen oportunidades de exportación, la venta de know-how y servicios, o invertir en el suelo para generar leche o productos lácteos.
Para los agricultores, China y la India son las nuevas caras de un mercado mundial que ha sufrido cambios sustanciales en los últimos años. La mayoría de la evidencia sugiere que éstos se ajustarám a este nuevo entorno operativo, el cual será un proceso mucho más continuo. El desapalancamiento y la reorientación, sobre el margen de ganancia de capital es probable que continúe durante varios años, sin embargo, debe aportar un grupo de agricultores que ha evolucionado para sobrevivir y prosperar en un mundo de precios altos y volátiles en ambos lados de su negocio.
En el hemisferio norte, el aumento estructural de los precios de los productos lácteos (e insumos) está afectando a la eficacia de la industria (en los EE.UU. y la UE) y pone de relieve los costos de participación imperfecta en el mercado mundial (en los EE.UU.).
El año 2010, mirado en perspectiva
En los últimos años, los giros extraordinarios en el mercado mundial de lácteos, han pautado que el observador casual concluya que no existe una tendencia real en absoluto. Sin embargo, mirando a través de la niebla de la volatilidad de los mercados, se hace evidente que algunos cambios estructurales cruciales.
Ejemplos notables son:
• Los precios mundiales de las materias primas para la elaboración de lácteos pasaron a un rango de cotización promedio más alto;
• Los aumentos de los precios de los productos lácteos se han manifestado a lo largo de la cadena de suministro a precios más altos, tanto a nivel de la explotación como en la venta al por menor;
• A los lecheros en las regiones orientadas a la exportación les ha ido mejor,en la medida que se han reducido las primas tradicionales para los precios de la leche cruda en los Estados Unidos (EE.UU.) y la Unión Europea (UE), y
• Los mercados regionales de productos básicos están mostrando signos de convergencia.
Como Rabobank anunció en años anteriores, parece que ha entrado en efecto una era de nuevos mercados. Sin embargo, aún el cambio estructural no anuncia el final de los ciclos de precios del mercado de los productos básicos, y el 2010 ha sido una excepción.
La primera mitad del año trajo lo que podría ser caracterizado como una recuperación de los precios impulsada por la oferta en los mercados mundiales. En una respuesta retardada a la baja en los precios de la leche durante la crisis financiera mundial, la producción de leche cayó durante la mayor parte del año a partir de julio de 2009.
Con los stocks existentes, fueran o no para la venta o aún con tipos de productos inadecuados, incluso fue evidente una recuperación modesta de la demanda en el primer semestre del 2010, lo que fue suficiente para sostener los precios de los productos básicos en el comercio internacional.
El ciclo se movió un poco en 2º trimestre del 2010, cuando con la marea comenzó a llegar la oferta de nuevo. La producción de leche comenzó una fase expansiva desde mayo del 2010, los tamberos respondieron a la mejora de precios de la leche, en USA con las señales de elevación de los precios, la industria empezó a desviar el producto al mercado mundial y los stocxks de intervención de la UE se pusieron a la venta. Con la demanda suavizada en el mismo período, reflejando en parte el ritmo de la propia economía mundial, los precios del mercado international se suavizaron de nuevo en la segunda mitad del año. Sólo Rusia tuvo compras vigorosas, a raíz de una sequía feroz, y la actual fortaleza de las importaciones chinas parecían predestinadas a salvar una caída sustancial de los precios en el 2010, finalmente la crisis estaba llegando a su fin.
Perspectivas para el 2011
Mientras que la incertidumbre sigue siendo alta, Rabobank anticipa que el mercado mundial de lácteos en adelante seguirá siendo difícil en el 2011. Dada la influencia de los incrementos en los costos del forraje, los requisitos actuales para los tamberos para reducir los niveles de deuda y la probabilidad de un crecimiento limitado del Hemisferio Sur más allá de Nueva Zelanda, la fase actual de crecimiento de la oferta también puede ser relativamente débil y de corta duración por las normas de los ciclos anteriores. Mientras tanto, el consumo de lácteos se espera que se fortalezca, con el apoyo de la mejora de los mercados de trabajo en el oeste, el fuerte crecimiento económico en las regiones de importación y mayores compras de China.
Fuente: Rabobank, traducido y adaptado por el equipo del INALE
